上周机械设备行业上涨0.9%，跑赢大盘2.3 个百分点上周，机械设备行业上涨0.9%，跑赢沪深300 指数2.3 个百分点。机械行业中表现较好的板块包括工程机械整机（3.1%）、工程机械器件（3.0%）、机床工具（2.6%）。表现靠后的板块包括光伏加工设备（-6.3%）、锂电专用设备（-5.1%）、机器人（-2.1%）。

　　工程机械：8 月庞源租赁塔吊吨米利用率为54.2%据庞源租赁官网数据，8 月庞源租赁塔吊吨米利用率为54.2%，较前值下降1.4 个百分点，较2022 年同期下降7.4 个百分点，仍处于近六年同期最低水平。价格方面，上周庞源新单价格指数为520 点，较前值下降43 点，较上年同期下降251 点，同样处于近五年同期最低水平。下游方面，1-7 月我国房地产累计新开工面积约5.70 亿平方米，同比下降24.5%；累计施工面积约79.97 亿平方米，同比下降6.8%，两者增速自年初以来仍呈持续下滑趋势，抑制塔吊设备利用率和租赁价格回升。

　　半导体设备：7 月全球半导体销售额同比下降11.8%7 月份，全球半导体销售额为432.2 亿美元，同比减少11.8%，降幅较前值收窄5.5pct；我国半导体销售额为127.4 亿美元，同比减少18.7%，降幅较前值收窄5.7pct。受消费电子需求疲弱、产品价格下跌以及库存过剩等因素影响，全球半导体销售额增速自2022 年初开始持续下降，进而影响半导体设备行业需求。不过，5 月以来全球半导体销售额同比降幅开始逐渐收窄，环比增速则已连续5 个月为正。而受低基数等因素影响，我国半导体销售额同比降幅自今年4 月开始持续收窄，环比也连续5 个月保持增长，或预示全球和我国半导体终端需求已逐渐触底回升，未来有望带动设备需求回暖。

　　今年以来我国制造业利润总额降幅持续收窄，而8 月PMI 虽仍处收缩区间，但亦连续3 个月环比改善。同时，7 月我国政治局会议提出“加大宏观政策调控力度、加强逆周期调解和政策储备、积极扩大国内需求”，工信部等七部门近日也联合发布《机械行业稳增长工作方案（2023-2024 年）》。未来，随政策逐步落地我国经济有望持续复苏，从而带动制造业景气度回升和通用自动化行业需求回暖。此外，7 月政治局会议还提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，如存量房贷利率和首套房购买政策也在近期逐渐调整，未来从而有望推动我国房地产投资和新开工面积增速逐渐企稳，叠加出口增长及低基数，今年我国挖掘机等工程机械销量增速也有望迎来拐点。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。